慧为智能：2023年净利47708万元 同比下降8055%

  （832876）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.69亿元，同比增长12.05%；归母净利润477.08万元，同比下降80.55%；扣非净利润112.82万元，同比下降94.97%；经营活动产生的现金流量净额为-2010.45万元，上年同期为2246.33万元；报告期内，

  报告期内，公司合计非经常性损益为364.26万元，其中计入当期损益的政府救助为352.65万元。

  以4月22日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为107.22倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为1.09倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  数据统计显示，慧为智能近三年营业总收入复合增长率为13.97%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的39家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-44.85%，排名34/39。

  年报显示，公司是处于电子通讯领域的ODM原始设计制造提供商，主营业务产品的终端领域覆盖产品、商用IoT终端等，此外，公司还有少量基于芯片销售的解决方案业务，主要是为客户提供基于该芯片完整的软硬件解决方案，包括PCBA设计、实现实现用户要求的特定功能的软件设计等。

  分产品来看，2023年公司主要经营业务中，类收入2.37亿元，同比增长8.75%，占据营业收入的50.39%；商用IOT类收入1.30亿元，同比下降16.72%，占据营业收入的27.61%。

  截至2023年末，公司员工总数为285人，人均创收164.69万元，人均创利1.67万元，人均薪酬22.85万元，较上年同期分别变化17.95%、-79.53%、19.30%。

  2023年，公司毛利率为15.60%，同比下降5.56个百分点；净利率为1.02%，较上年同期下降4.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.88%，同比下降7.63个百分点，环比下降2.75个百分点；净利率为-2.69%，较上年同期下降6.37个百分点，较上一季度下降0.04个百分点。

  分产品看，消费电子类、商用IOT类2023年毛利率分别是10.94%、25.91%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.89亿元，占总销售金额比例为61.64%，公司前五名供应商合计采购金额1.32亿元，占年度采购总额比例为33.23%。

  数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是1.88%，较上年同期下降15.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.18%，较上年同期下降12.02个百分点。

  2023年，公司经营活动现金流净额为-2010.45万元，同比减少4256.78万元；筹资活动现金流净额-2569.89万元，同比减少1.16亿元；投资活动现金流净额-4641.70万元，上年同期为-3081.23万元。

  进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7484.03万元，上年同期为-684.67万元。

  营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.35次，上年同期为1.45次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业9/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是6.87次、3.99次。

  2023年，公司期间费用为7155.64万元，较上年同期增加746.41万元；但期间费用率为15.25%，较上年同期下降0.05个百分点。其中，销售费用同比增长5.24%，管理费用同比下降3.6%，研发费用同比增长3.77%，财务费用由去年同期的-190.42万元变为394.13万元。

  资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少65.29%，占公司总资产比重下降26.20个百分点；存货较上年末增加25.21%，占公司总资产比重上升7.44个百分点；交易性金融实物资产较上年末增加107.16%，占公司总资产比重上升7.38个百分点；非货币性资产较上年末增加3368.91%，占公司总资产比重上升3.79个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付职员薪酬较上年末减少34.56%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加140.71%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；应该支付的账款较上年末减少3.33%，占公司总资产比重上升0.04个百分点；应交税费较上年末减少46.58%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.1亿元，占净资产的44.1%，较上年末增加2224.94万元。其中，存货跌价准备为630.24万元，计提比例为5.4%。

  2023年全年，公司研发投入金额为3697.61万元，同比增长3.77%；研发投入占据营业收入比例为7.88%，相比上年同期下降0.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.58%，相比上年末下降0.83个百分点；有息资产负债率为1.14%，相比上年末下降1.56个百分点。

  年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为徐刚、王则平、粤港澳大湾区产融投资有限公司，取代了三季度末的马红线、邹晓明、易志涛。在具体持股比例上，余世孝、杜坚持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5339户，较三季度末下降了235户，降幅4.22%；户均持有股市值由三季度末的7.84万元上升至19.69万元，增幅为151.15%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。