雅葆轩2023年年度董事会经营评述

  公司是一家专注于电子科技类产品研发、生产和销售的企业，主要为客户提供专业的PCBA电子制造服务。公司具备高质量制造和快速交付能力，可提供灵活多样的电子制造服务，通过BOM优化、电子装联、检验测试及全流程技术支持服务等业务环节为客户提供优质的PCBA控制板产品。产品涵盖汽车电子、消费电子、工业控制三大系列多个品种，广泛应用于汽车、IT显示、工控显示、仪器仪表、电子信息、低压电气、安防医疗等领域。

  公司是高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、安徽省专精特新冠军企业、芜湖市科技小巨人企业，在各类印制电路板电子制造产品的工艺技术和生产制造等方面积累了丰富的经验，通过持续的研发投入和技术积累，围绕印制电路板电子制造服务，获得了一系列拥有自主知识产权的核心技术专利。截至本报告期末，公司共拥有各类专利33项，其中发明专利5项、实用新型专利28项。

  公司始终坚持高质量发展战略，自成立以来陆续通过ISO9001质量管理体系认证、IATF16949汽车体系认证，并获得两化融合管理体系评定证书、标准化良好行为企业证书。通过质量管理体系构建和全流程生产管控，持续提升产品服务质量，为客户提供优质的电子制造服务。凭借优秀的产品质量和稳定的供应能力，公司产品得到了客户的一致认可，并与多家显示、电气品牌商建立了长期良好的合作关系。

  公司构建了完整的采购组织架构，采购部下设PCB组、主动器件组、被动器件组、辅材组等，采购的原材料主要包括IC、PCB、电阻电容、连接器及其他辅材，原材料市场供应相对充足。同时，公司建立了完善的物料采购管理制度并严格执行，包括供应商选择与管理、采购方式、采购实施等各个环节。

  公司采用“以销定产”的生产模式。客户提供并经公司优化后的产品技术资料确认后，销售部门发出供货投产通知，计划部综合考量原材料库存、采购周期、客户需求节奏时间以及生产排期安排等因素后制定生产计划，并通知生产部门领料生产，生产完成、检验合格入库。

  公司采取直销模式进行销售，主要通过市场开拓、向客户推介、客户主动联系、客户介绍等方式获取客户及业务资源，通过商业谈判、招投标、询价等方式获取客户订单。公司与客户达成合作意向后，公司的业务部门将客户需求产品的技术资料、预测数量规划等信息发送至公司相关部门，根据核算成本制定产品报价并与客户确认，待业务合同正式签订、产成品合格入库后，由业务部门根据客户的需求计划通知仓库发货，完成产品交付。

  公司设置了独立的研发部门，负责技术和产品的研发。公司的研发为关键共性技术研发，关键共性技术研发系公司根据对行业发展趋势的判断、行业现有技术水平情况及公司对工艺的研发需求等进行关键技术、关键工艺的创新研发。研发需求产生后，公司的研发部门进行理论研究与论证、确定技术的研发路线、对关键技术进行测试与验证后形成研发可行性分析报告，经研发评审后进行立项，并成立研发小组进行具体的研发工作。

  报告期内，面对宏观经济增长趋缓、国际经济发展疲软等多重因素的考验，公司管理层按照年初制定的经营计划，积极推进相关业务开展，持续加强成本控制、项目管理，不断开拓市场及技术创新，使得公司经营业绩经受住了严峻考验、技术研发取得了较好成果。

  公司深耕液晶显示面板行业，在与产业链的合作中积累了优质的客户合作基础，积极开拓新客户，以技术创新的能力，产品质量的控制、持续稳定的供应保障。在新客户拓展上，目前深超光电、国显科技已进入前期样品验证阶段，验证通过后，将提供批量交付服务。同时公司正处于海立新能源001258）的审核阶段，预计审核通过后公司将可能向其提供产品批量交付。在电气方面，公司与施耐德的合作正处于样品试制阶段。

  截止2023年12月31日，公司资产总额为464,506,037.69元，较上年末增加2,125,188.29元；净资产总额为361,268,629.55元，较上年末减少1,078,452.73元，净资产减少主要系公司实施2022年年度权益分派，派发现金红利3,696.00万元所致。负债总额为103,237,408.14元，较上年末增加35,991,564.17元，负债增加主要系当期采购量扩大、期末未达付款期的应付账款增加所致。

  报告期内，公司实现营业收入353,678,514.13元，较上年增加116,913,104.75元，增长49.38%，主要系本期公司销售规模扩大，以及B&S模式按净额抵消金额较上期减少等所致。报告期内，公司实现净利润43,056,850.34元，较上年减少15,420,971.92元。主要系：（1）全球经济复苏缓慢，消费电子市场需求持续低迷，受此影响，下游客户端将销售价格的持续下降向上游传递；（2）原材料成本、人工成本及销售费用增加等所致。

  公司的主营业务为电子产品研制、生产和销售，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处的行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）-电子元件及电子专用材料制造（C398）-电子电路制造（C3982）”。

  电子制造服务是为品牌客户提供包括产品设计、研究开发、原材料供应链管理、生产制造、产品测试及售后等一系列服务，是一个综合了机械、电子、光学、物理热学、化工材料、电子材料、现场管理等多方面专业知识和技术要求的现代高科技制造行业。EMS业务模式是全球电子制造业目前最盛行的业务模式，是全球电子产业链专业化分工的结果，其产生和发展得益于全球电子产品制造外包业务的推动。传统的电子制造产业链特点是品牌商直接采购电子元器件进行产品的生产，并以自己的品牌进行销售。为了降低生产成本和争取更早的上市时间，品牌商将产品生产和部分设计流程外包给其他企业，EMS行业应运而生并成为国际电子产业链的重要一环。

  近年来随着全球用户对电子产品需求的增加和科技进步对电子行业的刺激，产品更新迭代不断加快，电子制造服务行业发展未来可期。PCBA电子制造的需求主要来源于下游品牌商，具体需求大致分为两部分：第一部分是中大批量PCBA需求，第二部分是小批量PCBA需求，包含为产品公司提供制样、小批量生产的需求。由于小批量PCBA下游应用领域广阔，包括消费电子、汽车电子、工业控制等诸多领域，产品类型丰富，产品迭代速度日益加快，消费者个性化需求日益增长，小批量PCBA市场需求得以稳步增长。公司深耕小批量PCBA电子制造服务领域多年，相比主要从事中大批量PCBA电子制造服务的企业，具有快速响应、反应灵活、贴近客户的优势。随着下游应用领域的不断创新和发展，下游客户对“多品种、小批量”的高品质快件的需求将逐步增加，制样、小批量PCBA电子制造服务的企业具备较大的成长空间。同时，随着公司生产规模的持续扩大和生产工艺的不断改进，公司也逐步具备了中大批量制造的交付能力，并积极参与中大批量PCBA电子制造服务的市场竞争。三、未来展望

  EMS业务模式是全球电子制造业目前最盛行的业务模式，是全球电子产业链专业化分工的结果，其产生和发展得益于全球电子产品制造外包业务的推动。随着EMS模式的日益成熟和行业内企业服务能力的不断提升，全球EMS行业呈现出服务领域越来越广、业务总量整体上升的发展趋势，根据New Venture Research数据，2020年全球EMS行业市场规模为5,541亿美元，预计2024年全球EMS行业市场规模将达到7,242亿美元。未来，在下游终端应用领域需求旺盛及全球专业化分工的背景下，全球EMS行业将持续发展。

  PCBA电子制造服务的需求主要来源于下游品牌商，具体需求大致分为两部分：第一部分是中大批量PCBA需求，第二部分是小批量PCBA需求，包含为下游客户提供制样和小批量生产的需求。由于小批量PCBA下游应用领域广阔，包括消费电子、汽车电子、工业控制等诸多领域，产品类型丰富，产品迭代速度日益加快，消费者个性化需求日益增长，小批量PCBA市场需求得以稳步增长。

  公司深耕小批量PCBA电子制造服务领域多年，具有快速响应、反应灵活、贴近客户的优势。随着下游应用领域的不断创新和发展，下游客户对“多品种、小批量”的高品质快件的需求将逐步增加，制样和小批量PCBA电子制造服务的企业具备较大的成长空间。同时，随着公司生产规模的持续扩大和生产工艺的不断改进，公司也逐步具备了中大批量制造的交付能力，并积极参与中大批量PCBA电子制造服务的市场竞争。

  行业下游的应用领域包括消费电子、汽车电子、工业控制等，随着消费电子产品更新换代速度的加快、新能源汽车渗透率和汽车电子化水平的提升以及工业智能化进程的推进，消费电子、汽车电子和工业控制PCBA的市场需求将不断增加，未来市场前景广阔。

  受益于丰富的劳动力资源、完善的产业链布局和巨大的下游消费市场，我国吸引了国际大型电子制造服务商来华进行业务布局和产业投资，带动了我国PCBA电子制造服务行业的发展。国际大型电子制造服务商拥有更为成熟的生产模式和商业模式，一方面对国内PCBA电子制造服务商具有良好的示范效应，促进了国内电子制造服务行业的发展，另一方面也进一步促使我国品牌商逐步将PCBA电子制造服务外包，推动我国PCBA电子制造服务行业市场规模的增长。

  随着我国经济的不断发展，人民收入规模和生活水平不断提升，对电子产品的消费需求持续扩大，推动了我国本土品牌商的崛起。迅速崛起的本土品牌商对PCBA电子制造服务有着巨大需求和严格的产品质量要求，为我国PCBA电子制造服务行业的发展带来良好发展机遇，极大地促进了我国PCBA电子制造服务行业的发展。

  随着电子产品更新迭代速度的不断加快，越来越多的品牌商开始与PCBA电子制造服务商合作进行新产品开发。PCBA电子制造服务商提供的服务已包含原材料供应链管理、生产制造、产品测试及售后等环节，并向合作研发设计延伸，为下游客户提供全方位的PCBA电子制造服务，实现产业链上下游共同成长、互惠双赢的发展目标。

  目前中国已成为世界最大的电子制造服务大国，在全球第四次产业重心转移以及新一轮科技革命和产业变革突飞猛进的影响下，我国电子制造服务业电子装联技术正朝着高性能、高精度、微型化的方向发展。微电子制造技术的不断进步，电子元器件的尺寸、体积、间距等越来越小，对超微型元器件进行电子装联的要求越来越高，电子装联技术发展的方向由SMT转向后SMT发展。

  随着电子信息技术的持续进步，消费市场对于电子产品的要求不断提高，微型化、高性能的产品更受青睐，下游应用行业产品个性化、多样化趋势明显。随着新一代信息技术与制造全过程、全要素的深度融合，推进电子装联制造技术突破和工艺创新，推行精益管理和业务流程再造，实现数据贯通、集成互联、人机协作和分析优化，从而打造电子制造服务业的智能生产线、智能车间和智能工厂。未来，电子装联技术将会朝着高密度与新型元器件的组装技术、微电子组装技术、三维立体组装技术、并行贴装技术等方向发展与研究，并逐步走上复合化、精细化、多样化的道路。

  公司本着“以诚信为根本，以品质赢未来”的企业宗旨，以创新工艺和精益品质打造高端制造平台，专注为消费电子、汽车电子、工业控制等领域的客户提供优质、安全、环保的产品和服务，致力于成为客户最可靠的战略合作伙伴，同时公司也将积极把握EMS行业的发展机遇，深化智能制造，提升制造水平，实现公司可持续发展。

  公司在现有的汽车电子产品、高端消费电子产品、工业控产品制领域继续深耕，并积极拓展新的产品领域，丰富公司产品结构。公司为满足拓展境内外业务的需要，投资设立了全资子公司芜湖致雅

  进出口贸易有限责任公司，更好的配合境内外业务需求；公司为更好地开拓长三角市场，快速响应客户需求，增强公司综合竞争力，在苏州设立分公司，全面开拓市场。在拓展电子制造业务的同时，提供更多的增值服务，提升公司的服务能力，提高服务的品质，增加客户满意度，以获取更多的订单。

  公司所募集的资金用于高端电子制造（PCBA产品）扩产项目，目前已完成内部改造，购置了部分项目所需的生产及检测设备，建设完整的产品生产体系，为持续增长做好产能储备。

  公司注重学习领先的生产管理经验，持续引进高素质研发人才，加快将信息化和自动化技术融入生产制造各个环节的进程。同时公司通过激励机制，增强团队凝聚力，建设高效优质的团队，为实现业务发展目标提供有力的人才保障，全面提升公司的研发能力。

  公司将推行先进设备和精密制造的升级改造，深入研究工艺流程的各个环节，发掘精益改善的可能性，深化智能制造，提升制造水平，更大范围地应用自动化设备和精益生产工艺，逐渐形成智能化制造体系。

  未来随着公司新扩产项目的投产及产能规模的持续提升，用工需求将持续增加，人工成本会持续上涨，公司也将持续推进生产设备的升级及智能制造的不断完善，来平衡人工成本的上升。四、风险因素

  公司生产经营所需的原材料最重要的包含IC、PCB、电阻电容、连接器及其他辅材等。如未来主要原材料价格大幅上涨或原材料短缺，而公司不能及时地将原材料价格上涨传导至下游或有效降低生产成本，公司的相关业务及经营业绩可能会受到不利影响。

  公司所属行业的发展与下游应用领域市场的发展息息相关。行业下游应用领域广泛，主要包含消费电子、汽车电子、工业控制等领域，近年来随着终端应用市

  场需求的持续增长，行业整体发展情况良好。未来，如果下游应用领域市场的需求增长放缓或产品需求发生结构性变化，致使需求降低，将会对公司的业绩增长带来不利的影响。

  随着下游终端应用领域产品不断的更新换代，行业整体研发设计能力和生产技术水平也在持续发展。拥有较强研发能力并对生产制造工艺进行持续的研发创新是公司长期发展的基础和重要保障。若公司的研发技术成果不能紧跟行业技术发展的新趋势，或在技术更新、新工艺研发过程中出现研究方向偏差、无法逾越的技术问题、产业化转化不力等情况，将对公司的经营业绩带来不利影响。

  报告期内公司客户集中度较高。若未来下业发生不利变化、主要客户自身经营状况发生不利变化或公司未能继续保持竞争优势（如公司产品质量下降、服务响应速度下降等），导致主要客户对公司产品的需求减少或与公司的合作关系发生不利变化，而公司又未能及时拓展其他客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  公司为政府主管部门认定的国家高新技术企业，报告期内持续享受15%的企业所得税优惠税率。2021年9月，公司再次通过高新技术企业认定，并取得安徽省科技厅、安徽省财政厅、安徽省税务局联合颁发的高新技术企业证书，自2021年至2023年继续享受15%的企业所得税优惠税率。如果公司未来不能持续符合高新技术企业认定条件，无法通过高新技术企业重新认定，或者国家对高新技术企业所得税相关政策发生调整，将会对公司未来的净利润产生不利影响。

  公司实际控制人为胡啸宇、胡啸天，两人分别担任公司董事长、总经理，能够对公司的重要决策及经营管理施加重大影响。尽管公司已建立了规范的公司治理架构，制定了与公司治理、内部控制相关的各项制度，但公司实际控制人仍可能通过其控股地位，对公司的经营决策、人事安排、投资计划、利润分配等重大事项实施不当控制，从而对公司其他中小股东的利益产生不利影响。

  报告期末，公司应收账款期末余额为13,979.18万元，尽管公司主要客户信誉状况良好、资金实力较强，但较大的应收账款余额占用较多的营运资金。若未来业务规模快速扩大，公司营运资金的压力将相应加大；此外，如果公司大额应收账款无法及时回收或发生坏账，将会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

  报告期内，公司综合毛利率为17.52%，较同期下降16.31个百分点，随着技

  术的进步和市场竞争的加剧，公司必须根据市场需求不断进行技术的迭代升级和创新，若未来公司技术实力停滞不前，将导致公司毛利率出现下降的风险；同时，由于下游电子科技类产品上市后随着时间的推移会面临降价压力，下游客户通常会综合自身降本压力等因素，将电子科技类产品的降价压力向上游供应商传递，从而导致毛利率出现下降的风险。

  国家统计局：4月制造业采购经理指数为50.4%，连续两个月位于扩张区间

  彤程新材：光刻胶产品线取得新突破，预计多支ArF/ArFi产品将在下半年逐步实现量产导入

  国家统计局：4月制造业采购经理指数为50.4%，连续两个月位于扩张区间

  限售解禁：解禁4594万股(预计值)，占总股本比例57.37%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237